ฟิทช์ เรทติ้งส์ - กรุงเทพฯ/สิงคโปร์ - 21 พฤศจิกายน 2561 : ฟิทช์ เรทติ้งส์ ประกาศให้อันดับเครดิตแก่หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกัน มูลค่า 300 ล้านเหรียญสหรัฐฯ อายุ 5 ปี ของธนาคารเพื่อการส่งออกและนำเข้าแห่งประเทศไทยหรือ EXIM (BBB+/แนวโน้มอันดับเครดิตมีเสถียรภาพ) ที่ ‘BBB+’ โดยหุ้นกู้ดังกล่าวออกภายใต้โครงการหุ้นกู้ Medium-Term Note (MTN) ซึ่งมีมูลค่าโครงการรวม 1.5 พันล้านเหรียญสหรัฐฯ

     การประกาศให้อันดับเครดิตครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากฟิทช์ได้รับเอกสารฉบับสมบูรณ์ซึ่งมีข้อมูลตรงตามที่ได้รับมาก่อนหน้า อันดับเครดิตที่ประกาศนี้เป็นอันดับเครดิตระดับเดียวกับที่ฟิทช์คาดว่าจะให้แก่หุ้นกู้ดังกล่าวตามที่ประกาศไปเมื่อวันที่ 14 พฤศจิกายน 2561

ปัจจัยสนับสนุนอันดับเครดิต

      หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิดังกล่าวถูกจัดอันดับให้อยู่ในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาว (Long-term Foreign-Currency Issuer Default Rating) ของ EXIM ที่ ‘BBB+’ เนื่องจากเป็นภาระผูกพันที่ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันของธนาคาร

        อันดับเครดิตของ EXIM อยู่ในระดับเดียวกันกับอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของรัฐบาลไทยและสะท้อนถึงมุมมองของฟิทช์ว่ารัฐบาลไทยจะให้การสนับสนุนเป็นพิเศษที่นอกเหนือจากการดำเนินงานตามปกติ (Extraordinary Support) แก่ EXIM เนื่องจาก EXIM มีสถานะเป็นธนาคารรัฐและจัดตั้งขึ้นโดยพระราชบัญญัติจัดตั้งเฉพาะ รวมทั้งกระทรวงการคลังเป็นผู้ถือหุ้นทั้งหมดของธนาคารและมีอำนาจในการควบคุมการบริหารงานและกำหนดกลยุทธ์ของธนาคาร

ปัจจัยที่อาจมีผลต่ออันดับเครดิตในอนาคต

      อันดับเครดิตของหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ ไม่มีหลักประกันของ EXIM จะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลงของอันดับเครดิตสากลสกุลเงินต่างประเทศระยะยาวของธนาคาร โดยอันดับเครดิตของธนาคารจะเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกันกับการเปลี่ยนแปลงอันดับเครดิตของประเทศไทย ฟิทช์อาจทำการปรับลดอันดับเครดิตของธนาคารหากโอกาสที่รัฐบาลจะให้การช่วยเหลือสนับสนุนแก่ธนาคารปรับตัวลดลง ซึ่งกรณีดังกล่าวอาจเกิดขึ้นหากรัฐบาลลดสัดส่วนการถือหุ้นลงอย่างมีนัยสำคัญหรือหากมีการเปลี่ยนแปลงสถานะทางกฎหมายของธนาคาร อย่างไรก็ตามฟิทช์เชื่อว่าเหตุการณ์ดังกล่าวไม่น่าจะเกิดขึ้นในระยะปานกลาง

Fitch Rates EXIM's USD300 Million Senior Notes Final 'BBB+'

        Fitch Ratings-Bangkok/Singapore-21 November 2018: Fitch Ratings has assigned Export-Import Bank of Thailand's (EXIM, BBB+/Stable) USD300 million five-year senior unsecured notes a final rating of 'BBB+'. The notes were issued under the bank's USD1.5 billion medium-term note (MTN) programme.

        The assignment of the final rating follows the receipt of final documents conforming to the information already received. The final rating is the same as the expected rating assigned on 14 November 2018.

KEY RATING DRIVERS

               Fitch rates the senior notes at the same level as EXIM's Long-Term Foreign-Currency Issuer Default Rating (IDR) of 'BBB+' as they constitute the bank's unsecured and unsubordinated obligations.

               EXIM's ratings are equalised with the Thai sovereign's Long-Term Foreign-Currency IDR, and reflect Fitch's belief that the government would provide extraordinary support to the bank. EXIM is a state policy bank established under specific legislation, and wholly owned by the Thai Ministry of Finance, which controls the bank's management and strategy.

RATING SENSITIVITIES

               The rating on the senior unsecured notes would be directly affected by any changes in EXIM's Long-Term Foreign-Currency IDR, which in turn would be sensitive to changes in Thailand's sovereign rating. EXIM's rating could also be downgraded if the sovereign's propensity to support the bank were to weaken. This may happen if the state were to reduce its shareholding significantly or if the bank changes its legal status. However, Fitch deems such events as unlikely in the medium term.

Contact:

Primary Analysts

Ambreesh Srivastava

Senior Director

+65 6796 7218

Fitch Ratings Singapore Pte Ltd

One Raffles Quay, South Tower #22-11

Singapore 048583

Secondary Analysts:

Thanasit Utamaphethai

Associate Director

+66 2108 0154

Committee Chairperson

Jonathan Cornish

Managing Director

+852 2263 9901

Click Donate Support Web