เมื่อวานที่ผ่านมา SET แกว่งตัวในกรอบแคบ โดยมีแรงขายเด่นใน SCC และ DTAC ใขณะที่กลุ่ม TV-Digital มีแรงซื้อเด่น นำโดย BEC, WORK ณ.สิ้นวัน SET ปิดที่ 1,659.0 จุด (-3.0 จุด) ด้วยมูลค่าการซื้อขาย  4.0 หมื่นล้านบาท (เทียบกับวันก่อนหน้า 4.3 หมื่นล้านบาท)

          นักลงทุนต่างชาติซื้อหุ้นไทยที่ 79 ลบ. (สถาบันขายสุทธิ 810 ลบ.) และเปิดสถานะ Short SET50 index future สุทธิที่ 5,450 สัญญา

          กกต.ส่งศาลรัฐธรรมนูญตีความการคำนวณส.ส.บัญชีรายชื่อ : เมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมากกต.ออกมาประกาศว่าผลการเลือกตั้งครั้งนี้ มีจำนวนพรรคมากกว่า 25พรรคการเมืองที่มีโอกาสได้ส.ส.จากบัญชีรายชื่อ ภาพดังกล่าวทำให้เกิดปัญหาของการคำนวณจนทำให้ล่าสุด กกต.ตัดสินใจส่งศาลรัฐธรรมนูญเพื่อตีความสูตรการคำนวณส.ส.บัญชีรายชื่อ (party-list) เนื่องจากตามรัฐธรรมนูญแห่งราชอาณาจักรไทยปี 2560 มาตรา 128(5) มีผลขัดแย้งกับมาตรา 91 (2) และ (4) กล่าวคือพรรคการเมืองที่ได้คะแนนไม่ถึงเกณฑ์ส.ส.พึงมี จะสามารถได้หรือไม่ได้รับสิทธ์จัดสรรส.ส.บัญชีรายชื่อรึไม่ ? ผลคำตัดสินครั้งนี้จะส่งผลต่อคะแนนเสียงอย่างมีนัยยะโดยเฉพาะสำหรับพรรคการเมืองที่ได้จำนวนส.ส.บัญชีรายชื่อสูงอย่างอนาคตใหม่ อย่างไรก็ตามเราแนะนักลงทุนติดตามผลอย่างเป็นทางการอีกครั้ง และสำหรับประเด็นการใช้มาตรา 44 ขยายเวลาการจ่ายคลื่นงวดสุดท้าย (จากทั้งหมด 4 เป็น 10 งวด) กล่าวคือเดิมงวดสุดท้ายที่ต้องจ่ายสูงกว่า 6 หมื่นล้านบาทถูกกระจายเหลือจ่ายปีละ 7-8 พันล้านบาท อย่างไรก็ตามเราประเมินว่าสาเหตุที่รัฐตัดสินใจ ส่วนหนึ่งคือการเปิดทางให้บริษัทเตรียมพร้อมประมูลคลื่น 5G (700,2600 Mhz) ซึ่งเรามีมุมมองเป็นกลาง ในขณะที่ราคาหุ้นปรับขึ้นสะท้อนประเด็นดังกล่าวไปแล้ว แนะนักลงทุนรอความชัดเจนของรายละเอียดคลื่น 5G   

          Investment Theme : ประเมิน SET เดือนเม.ย. แกว่งตัวผันผวนในกรอบขาขึ้น  ที่บริเวณ 1,630 - 1,680 จุด คงคำแนะนำถือเงินสดไม่ต่ำกว่า 40% พร้อมแนะซื้อ 2 หุ้น Global play อย่าง PTTEP, BCP และถือ BEM, CPALL

          เมื่อคืนที่ผ่านมา : IMF ปรับลดการเจริญเติบโตของเศรษฐกิจโลกจาก 3.50% เหลือ 3.30%

          แนะชะลอการลงทุนใน IRPC โดยเราประเมินกำไร 1Q19 โตต่ำพียง 140 ล้านบาท กดดันจากส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์ที่ตกต่ำ และกำไรจากสต๊อก (รวม LCM) ที่มีเพียง 858 ล้านบาท (จากขาดทุนสต๊อกรวม LCM 4,650 ล้านบาท  ใน 4Q18) รายการพิเศษที่สำคัญ ได้แก่ กำไรจาก FX  132 ล้านบาท   เราปรับลดประมาณการกำไรปี 19/20 ลง 6-12% ที่ 9.0 พันล้าน - 1.0 หมื่นล้านบาท ตามลำดับ พร้อมปรับราคาเหมาะสมลงเหลือ 6.50 บาท (เดิม 6.70 บาท) เกิดเหตุระเบิดขึ้นที่โคงการ Rapid ของบริษัท Petronas ที่ประเทศมาเลเซีย ทำให้แผนการเปิดดำเนินงานอาจจำเป็นต้องเลื่อน เป็นบวกอ่อนๆที่ผู้ผลิต Olefin เช่น SCC, PTTGC อย่างไรก็ตามเราแนะเก็งกำไร PTTGC ราคาเหมาะสม 83.0บาท/หุ้น 

 

          หากอ่อนตัวหลุด 1655 หรือขึ้นทดสอบ 1675 เน้นขายทำกำไรเพื่อเล่นรอบ:  ดัชนีกำลังฟอร์มไหล่ขวา Head and Shoulders หัวกลับ ในระยะสั้นกำลังแกว่งในกรอบ 1655-1675  แต่เนื่องจาก Modified Stochastic เข้าเขต Overbought และใกล้หยุดยาว จึงมองว่าหากดัชนีอ่อนตัวหลุด 1655 หรือปรับตัวขึ้นทดสอบ 1675 (Neckline) มองเป็นโอกาสขายทำกำไรเพื่อเล่นรอบ และรอจังหวะซื้อกลับอีกครั้ง

          กลยุทธ์การลงทุน 1) มีหุ้น: Let Profit Run ไปที่แนวต้าน 1675 หากไม่ผ่านอาจทยอยขายทำกำไรระยะสั้น แต่หากผิดคาดอ่อนตัวหลุด 1655 แนะนำ Lock Profit ในขาขึ้นรอบนี้  2) ไม่มีหุ้น: ทยอยซื้อหุ้นเมื่อดัชนีอ่อนตัวสู่แนวรับ 1655 เพื่อเล่น Rebound ไปที่แนวต้าน 1675

          แนวรับ : 1640, 1655 แนวต้าน : 1675, 1690

 

          ปัจจัยต่างประเทศ :   -

          ปัจจัยในประเทศ :   จับตาศาล รธน.พิจารณาสูตรการคำนวณส.ส.บัญชีรายชื่อ

 

          CBG (53.00-54.00, Tp 57.00//59.00, Cut 52.00)

          MINT (36.50-37.00, Tp 39.00//40.00, Cut 36.00)

 

 

STC

 

ซื้อหมอชิตแลนด์ อัพมูลค่าหุ้นอีก 1.12 บ. (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : STEC เข้าซื้อโครงการ หมอชิตแลนด์ 4,320 ล้านบาท แบ่งชำระเป็น 4 งวด ระยะเวลา 4 ปี และ จะใช้เงินลงทุนพัฒนาโครงการอาคารสำนักงานแผดให้เช่า สูง 36 ชั้น มูลค่า 7,790 ล้านบาท  ซึ่งจะขอ EIA คาดก่อสร้างในต้นปี 2563 และ ใช้เวลาก่อสร้าง 3 ปี  สำหรับ STEC มีเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้นปัจจุบันสูงถึง 9 พันล้านบาท  มีกระแสเงินสดในรูป EBITDA สูงถึง 2.8 พันล้านบาทต่อปี  จึงไม่เป็นภาระ และกระจายการลงทุน  เราคงแนะนำ TRADING BUY ในช่วงอ่อนตัว เป้าหมาย 29 บาท  

 

TASCO

 

พ้นต่ำสุดดีมานด์ตลาดจีนดันยอดยางมะตอย (ทันหุ้น)

          ความเห็น : แนวโน้มผลประกอบการ 1Q62 และ 2562 จะฟื้นตัวดีขึ้น จากมีชัพพลายน้ำมันดิบเข้ามาป้อนอย่างสม่ำเสมอ  รวมถึงราคายางมะตอยปัจจุบันสามารถดีดกลับขึ้นมา 410 เหรียญ/ตัน จากปลายปี 320 เหรียญ/ตัน  และ ปีนี้จะมีเงินเคลมประกันเข้ามาเสริม  นอกจากนี้ การอัพเกรดโรงกลั่น S-Oil, Hyundai และ SK Energy ทำให้ชัพพลายยางมะตอยหายไปรวมเกือบ2ล้านตัน จะส่งผลบวกต่อ TASCO   แนะนำ TRADING BUY ช่วงอ่อนตัว ประเมินเป้าหมาย 17 บาท

 

PTT

 

PTTOR เลื่อนไอพีโอ (กรุงเทพธุรกิจ)

          ความเห็น : ข่าวนี้เป็นลบต่อความน่าสนใจลงทุนใน PTT ที่มองการ IPO PTTOR เป็น Catalyst เชิงบวกในปีนี้ อย่างไรก็ตามตลาดเริ่มมองเห็นโอกาสที่การ IPO จะล่าช้ามาแล้วในระดับหนึ่ง ผลกระทบจึงคาดมีจำกัด เราแนะนำ ทยอยสะสม PTT ราคาเป้าหมาย 55 บาท

 

ANAN

 

พรีเซล Q1 พุ่ง 4.8 พันล้าน (ข่าวหุ้น)

          ความเห็น : ในช่วง 1Q62 เป็นช่วงของการทำ Promotion และระบาย Inventory โดย Presales ที่ทำได้ใน 1Q62 คิดเป็น 11% ของเป้าปีนี้ที่ 36,000 ล้านบาท (+14% YoY) ขณะที่เชิงผลประกอบการคาด 2H62 ดีกว่า 1H62 และ Catalyst ระยะสั้นมีการขึ้น XD ของ 2H61 ที่ 0.14 บาท/หุ้นวันที่ 2 พ.ค. 2562 นี้ คิดเป็น Yield ที่ 3.5% แนะนำ Trading Buy ราคาเป้าหมาย 5.05 บาท/หุ้น